B体育-云达不莱梅球员集体休假，备战下周关键一战

　　日前特朗普一改常态不仅对叙利亚发动军事打击云达不莱梅球员集体休假，备战下周关键一战，同时又给朝鲜下达最后通牒云达不莱梅球员集体休假，备战下周关键一战，市场云达不莱梅球员集体休假，备战下周关键一战的避险情绪顿时升温云达不莱梅球员集体休假，备战下周关键一战，不少人开始担忧特朗普难道要用战争来为自己的总统履历加分吗?对于美国与朝鲜一战目前市场上看法众说纷纭，不过有一个观点得到大多数人的认可，那就是B体育美朝在短时间内是打不起来的，这基于很多方面的原因。而美国特朗普目前眼前要面对的也不是朝鲜问题，而是即将到来的政府停摆问题。

　　由于美国国会迟迟未能通过预算拨款法案，投资者正越来越担心美国政府在本月底时隔三年半再度停摆的噩梦成真。虽然，现在离美国当地时间4月29日0点这个“最后期限节点”尚有足足17天的时间，理论上来说美国国会两院议员还有着大把的时间去解决这个棘手问题，但实际上，由于美国重要节日复活节即将来临，国会议员本周五开始将休假10天，直到4月25日才会“复工”，因此，留给美国国会两院议员，以及总统特朗普的时间，真的已经不多云达不莱梅球员集体休假，备战下周关键一战了。

　　在此种状况下，如果国会议员无法在本周开始休假前提前就预算拨款达成共识的话，那么在收假复会之后，留给大家继续商讨的时间将只剩下可怜的四天，否则，美国联邦政府就会在4月29日因无钱可用宣布关门大吉 。鉴于留给国会谈判的时间实在有限，业内机构在本周纷纷再度调高了对美国政府关门前景的几率预期。

　　两党议院各怀鬼胎，要想谈妥谈何容易?

　　而一旦政府停摆，刚刚履新满百日的特朗普就将面临空前的压力。他必须做出痛苦的抉择权衡：是向民主党人妥协，放弃修建边境墙的计划来令政府恢复运转，还是硬杠到底，索性就让联邦政府多停摆几天，即使这会令他的新财政计划在日后的实施变得更加困难。

　　从特朗普的个性看，他并不会在自己视作“命根子”的墨西哥边境墙问题上有任何的退让。而即使特朗普本人愿意让步，但是国会两党诸多议员之间的巨大分歧也无从调和。如果双方互不退让，在4月28日午夜时间耗尽后，美国就会掉下“财政悬崖”宣告政府停转。

　　目前，众院共和党极右派“自由党团”拒绝为任何辅助生育补贴项目提供资金，而如果这个党团集体不赞成投票，那么共和党将无法凑足通过议案所需的半数票数。而反过来，参院民主党人又拒绝对任何不包括辅助生育补贴的议案打开绿灯。于是，这笔看似很小的支出项目，因为牵涉了核心价值观的分歧，就捆绑束缚住了庞大的政府预算拨款项目。

　　只不过，这不是美国政府第一次停摆危机了，在经历了2013年那场关门之后闹剧，市场对于又一次的政府停摆或许已经做好了更多的心理准备。鉴于美联储并不会和联邦政府一起停摆，大家最好还是期待一下，在很可能落在政府停摆其内的5月2-3日那次会议上，美联储决议中会再对当前的美国政治乱局有什么义愤填膺或者无可奈何的表示吧。

　　美国政府真的会停摆吗?

　　一些分析人士指出，今年不太可能出现上述情况。负责联邦预算委员会高级政策主管Marc Goldwein指出，“我认为并没有足够的人愿意政府关门，通常会找到一种达到协议的方式。”

　　共和党领导人已经明确表示希望避免政府停摆，而民主党人士也不愿意触发停摆这个按钮。

　　结果可能是共和党被迫延长所谓的持续性协议，在新的预算拨款之前，扩大之前的预算支出，允许政府此之前继续运作，但禁止新的支出措施。

　　美国两党政策中心财政政策主任Shai Akabas称，距离4月28日越来越近，这似乎是最有可能发生的情况，在未来数周试图去讨论隔离墙以及防御性支出是非常困难的。

　　德意志银行驻华盛顿专家弗兰克·凯利(Frank Kelly)表示，美国政府4月28日以后面临停摆的威胁。特朗普医改法案的流产，显示了共和党内部的分裂，这是日益增长的政治和政策风险的前兆。

　　国会自由核心小组由于反对为计划生育以及奥巴马医改继续提供资金，很大概率会否决一项新的延续性方案，而特朗普关于修建隔离墙的计划可能会遭到两党的共同声讨。

　　Frank Kelly估计政府未来关门的概率达到40%，未来两周的进展将至关重要。

　　如果政府停摆，美国会发生什么?

　　在2013年政府关门期间，除了白宫和五角大楼等机要部门维持运转之外，首都华盛顿其他职能部门的职员都被遣散。华盛顿特区所有国家公园和公共博物馆等设施亦闭门谢客。

　　一旦政府停摆，部分美国经济数据将停止更新发布。比如2013年9月的非农就业数据直到10月22日才公布，而10月非农数据也拖延一周，至11月8日才公布。今年若政府停摆，原定于5月5日发布的4月非农数据则也有可能难产。

　　不过美联储的运转并不受政府拨款影响。美联储下一次会议将会在5月2-3日正常举行。但如一旦受到政府停摆的影响，美联储届时进行进一步政策行动与信息沟通的能力将受到严重限制。

　　此外，与2013年不同，今年潜在的政府停摆与“债务上限”无关，因为美国国会此前已在3月15日将债务上限续期至2017年9-10月间。这或许意味着，即使政府在4月28日停摆，其延续时间也可能不会有2013年时长达17天那么久。

　　对市场的影响

　　虽然，从2013年那次政府停摆的后继状况来看，短期经济影响料将有限，暂时被安排无薪“休假”的联邦政府雇员，在政府恢复运行之后也会被补发工资。但是在此背后凸显的政府与国会之间的恶斗仍会令市场对“特朗普新政”进一步失去信心，这会令避险资产行情看涨。(利好避险资产)

　　政府潜在停摆期将恰逢美联储下一次例会期，一旦政府关门，美联储在5月2-3日的会议上势必需要出面灭火，“背靠背”加息的概率将降至零，这对美元汇率也将构成利空。(利好避险资产)

　　对比历史记录，在2013年时，美国股市在政府停摆初期录得下跌，但在两党达成协议化解财政僵局后重新上涨再创新高。

　　在政府停摆之前，市场波动率将会上升，但在停摆真正发生之前，美国国债的收益率不会有明显下挫，尤其是在当前市场普遍预计政府停摆机率仍不高的背景下。而在当年政府停摆后，10年期美债收益率从2.99%的高位跌至2.62%，随后回升到2.73%。

　　所以综上所属，美国政府停摆对于美国经济会到来一段时间的利空影响，政府工作无法展开会使得也会使得美联储加息脚步放缓，同时对于特朗普政策以及美国未来的担忧也会推升市场避险情绪，这对于黄金白银等避险资产是巨大利好，因此这些避险资产可能会迎来一轮强劲的上涨行情。

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